集成灶作为一种新型电器，普及率逐渐提高，老板、邰方等巨头纷纷布局。
正文:海豚音
阅读新海豚(阅读新形势，挖掘成长潜力，欢迎)
集成灶作为一个相对较新的厨电品类，是将吸油烟机、燃气灶等传统厨电产品的功能进行整合，配合消毒柜、烤箱、蒸汽灶、洗碗机等可选功能而形成的一种新型多功能厨电产品。集成灶相对于传统厨电的核心优势在于其优秀的吸排油烟性能、降噪、美观实用、操作方便。从技术上看，集成灶产品与传统烟灶产品相比，具有更优化的工艺结构、模块化的功能设计和智能控制水平等优势。
油烟吸净率高：采用侧吸下排的除油烟结构，油烟源头与吸风口之间的距离得以大大缩短，吸风口距离锅口 130 毫米的距离（传统顶式吸油烟机距离为550毫米、侧吸式油烟机距离为380毫米），及时在油烟没有扩散前进行吸净；从而提高了油烟吸净率；油脂分离度高：集成灶吸烟腔距离炉具较近的结构优势使得油滴在呈较大液滴状态时即被吸入，避免油烟弥漫扩散。此时由于油与烟的重量差较大，通过冷凝或离心等技术处理，可更有效地对油烟进行分离，不仅能够保证集成灶产品内腔清洁，还能减少大气油污排放， 从而更加环保。操作便利性：集成灶利用烟灶联 动技术，能够实现在燃气灶启动或关闭运行时，吸油烟机也同步自动开启或关闭。
集成灶作为传统烟灶的升级换代产品，更能满足人们日益增长的健康、节能、环保、实用、美观、便捷的需求。
2018年底，我国每百户居民吸油烟机拥有量为56.40台，低于冰箱、洗衣机、空和彩电拥有量。其中，城市家庭吸油烟机平均数量为79.09台，明显高于农村家庭吸油烟机平均数量26.00台。同时，油烟机等产品的安全使用寿命一般不到10年。随着旧房改造和房地产市场的发展，还有很大的增长潜力。
2017 -2019年，全国集成灶零售量分别为126.7万台、174.8万台和210万台。2018年和2019年销量分别增长38%和20%，预计2020年将继续增长至248万台。
2016年至2019年，中国集成灶零售规模分别增长24.49%、47.54%、43.33%和25.58%。截至2019年，我国集成灶零售规模已达162亿，集成灶占传统烟灶的比重从2016年的9.84%逐年上升至2018年的20%。在厨电市场，据百度数据显示，自2015年以来，“集成灶”的搜索指数一直高于“燃气灶”和“油烟机”，“集成灶”搜索人群的地域分布正逐步从浙江等主产区辐射至全国。
从行业发展来看，2003年中国第一台深井集成灶诞生。2009年，侧吸式集成灶产品设计开始逐渐成熟。2012年，住建部制定了集成灶强制性标准，集成灶行业开始逐步进入规范发展阶段。从2015年开始，集成灶行业进入快速发展期，各大厂商采用一体化烘干机、消毒柜、蒸烤箱等。从产品智能化的层面来说，新集成灶正在通过大屏整合视听功能、菜单引导、社区分享等功能。
从销售渠道来看，邰方厨具、老板电器等传统厨电厂商通过家电渠道的销售占比相对较高。集成灶厂家的线下销售终端主要是建材市场、家居卖场等家装渠道的经销商门店。通过经销商，建立了全国性的营销网络，并提供安装和售后维修服务。近年来，主流厨电品牌和集成灶厂商纷纷布局线上渠道。近两年集成灶线上销售规模猛增。2018年集成灶线上销量和销售额同比分别增长100.1%和136.6%。
随着行业的快速发展，从事集成灶行业的企业数量众多，竞争激烈。在产业集群中，以浙江美大、玛氏为代表的浙江海宁产业集群，以帅丰电器、亿田股份为代表的浙江嵊州产业集群，以及广东中山顺德产业集群已经开始布局集成灶产业。但目前集成灶行业集中度较低，不存在寡头垄断。
今年以来，集成灶行业企业密集上市——帅丰电器、倚天智能、火星人相继登陆a股。从收入规模来看，火星人正在快速追赶行业老大哥浙江美大，帅丰电气与倚天智能规模相当。
之前关于帅丰电气的分析链接如下:
集成灶是小龙头，市场份额7%！下吸力更强，渗透率加快，行业增速有望超过20%。….
2020年前8个月线下集成灶市场份额分布图
2020年前8个月线上集成灶市场份额分布图
火星人洗涤产品占比7%，集成灶2019年市场份额提升至9.3%。
火星人产品分为集成灶、集成水槽、集成洗碗机等产品，其中集成灶是公司的主要收入来源，占总收入的87%以上。2017-2019年，公司集成灶收入分别增长117.8%、39.3%和38.67%，收入规模从2017年的5.9亿增长到2019年的11.5亿。洗涤产品(一体式水槽、一体式洗碗机)收入占比6-7%左右。2019年，公司洗涤产品收入同比增长66%至8949万。
公司的“火星人集成灶”被认定为浙江省名牌产品。公司设计推出的“X2/Z”、“Q5”、“X5”等产品先后荣获IF设计奖、中国成功设计奖、红星奖等。，凭借其外观设计和良好的烟气吸收效率，自上市以来获得了良好的市场反馈。近年来，公司集成灶的市场份额从8。2017年5%。
玛氏线上渠道增长迅速，线上直销占比23%，线上分销占比22%。
近年来，火星人充分发挥电商平台、分销店、直营店的协同效应，积极布局线上线下销售渠道，采用“线上线下、分销、直销、电商相结合”的销售模式。销售渠道以分销为主，占比超过74%。近年来，火星人大力推进分销渠道下沉，分销门店数量从2017年初的761家增加到2020年6月底的1687家，逐步构建起从重点城市到乡镇级市场的全国分销网络。线下直营店方面，截至目前，公司拥有13家直营店，分布在海宁、上海、济南、合肥、北京五个城市。但目前收入占比不到3%。
2014年、2016年、2019年，火星人入驻天猫商城、JD.COM商城、Suning.cn等电商平台进行线上销售，针对E系列集成灶、X3Z集成灶等高性价比电商机型，大力推进电商集中销售。通过向消费者推荐附近店铺，分流了线下销售，既实现了线上电商业务的快速增长，也有效促进了线下业务规模的扩大。
火星人电商的直销规模在2018年和2019年分别增长了71.6%和81.2%，营收占比从2017年的14%小幅提升至2019年的23%。在直营电商模式下，天猫和JD.COM平台的营收占比分别约为37%和60%。与此同时，火星人的线上分布比例也从2017年的11.46%大幅提升至2019年的22.6%。
天意集成灶高端机型开始放量，占比超过38%。
亿田集成灶成立于2003年，股东为居然之家和红星美凯龙。根据产品定位，公司集成灶分为小户型、实惠型、高端型和电商渠道型。其中，小户型和实惠型是前期推出的产品，包括A系列(以集成收纳柜为主)、B系列(以集成橱柜为主，配有少量消毒柜)、F系列(均配有消毒柜)；S系列属于公司高端系列产品，配有蒸箱、烤箱或蒸烤功能。同时，为了发展线上渠道，益田在2019年推出了线上特供产品J、D、Z系列。
近年来，公司重点营销高端产品，产品结构逐步优化。2018年和2019年，益田高端S系列收入同比分别增长870%和31.95%。营收规模从2017年的1755万增长到2019年的2.25亿，2017-2019年占比分别为4.49%和32.26%。同时，公司2019年和2020年上半年线上车型(J系列、D系列和Z系列)收入占比分别为19.39%和39.6%，其中J系列和Z系列为S3系列的改型，毛利率高于S3系列。值得一提的是，公司还在2020年推出了天猫精灵合作的线上新品D5Z和D2。
随着产品的不断迭代升级，亿田集成灶的单价从2017年的3621.5元逐年上升至2020年上半年的4871.6元。2017-2019年，公司集成灶毛利率分别为42.85%、40.5%、44.6%，2020年上半年进一步提升至46.57%，整体呈上升趋势。
与同行相比，亿田集成灶平均售价与帅丰电器相当，但低于火星人厨具5900元左右，主要是火星人电商直营渠道销售占比相对较高。2017-2019年，火星人电商直营模式占比分别为14.1%、17.7%和23.14%，而亿田平均成本约为2400元，略高于帅丰电器。因此，益田的毛利率略低于帅丰电器50%左右的毛利率，远低于火星人54%左右的毛利率，与行业龙头浙江美大57%左右的毛利率相比还有较大差距。
不过，火星人的毛利率虽然高，但火星人的销售费用率在25%左右，远高于益田16%左右的销售费用率，因为运输费用在电商模式下是由厂家承担的。
益田拥有强大的分销渠道，经销商数量居行业第一。同时，通过铺设“火凤凰”、“店帮”等新零售渠道，为经销商降低获客成本，公司也可以通过经销商的线下服务获得更多线上订单。
海豚结论:
集成灶作为厨电新品，未来增长潜力可期。这个买了房的人一定深有体会。尤其是在一二线城市房价高的情况下，厨房空房也是寸土寸金，而且随着年轻人消费观念的提升，对于小户型来说，开放式厨房的普及率会进一步提高。在这种情况下，集成灶将成为刚需。所以不管是益田还是火星人上市，行情都极高，短线火星。
