毫无悬念。6月18日，在第十七届JD.COM 618上，中国最大的零售集团JD.COM正式登陆HKEx，融资近300亿港元，打破HKEx今年以来的最高募资额纪录。
JD.COM绝对是HKEx的明星。从6月8日到6月11日认购结束，京东面向零售的部分。COM的香港股市被超额认购了180倍。6月18日港股开盘后，JD.COM继续赢得投资者的热情。
JD.COM CEO徐磊在上市仪式上表示:“未来，JD.COM将以二次上市为契机，围绕供应链不断进行技术创新，用技术改变人类生活和社会面貌，与全球实现共生发展，为客户创造持续价值！”
与六年前美国的投资人相比，京东。COM这一次与港投资者见面，更加冷静和自信，也更有信心解释清楚JD.COM是谁。
从投资回报来看，京东。COM的表现无疑是出众的。自2014年赴美上市，成为国内首家登陆纳斯达克交易所的大型综合电商平台以来，JD.COM用6年时间向资本市场充分证明了其商业价值:2013年至2019年，京东COM的净收入从693亿元增长8.3倍至5769亿元；非美国通用会计准则净利润从2.24亿元增长48倍至107.5亿元；用户数从4740万增长到3.62亿，增长了7.6倍。
核心业绩的不断突破，带动股价稳步攀升。JD.COM的市值从上市之初的260亿美元增长到840多亿美元，增长了3.2倍。年初以来，京东。COM的股价涨幅超过60%，击败了阿里巴巴(1.48%)、Alphabet(谷歌母公司，4.67%)、脸书(9.34%)、苹果(14.97%)、亚马逊(38.43%)等公司。
从发展潜力来看，京东。COM的想象力空更大。六年来，JD.COM不仅在业绩上实现了突破和增长，业务布局也从零售逐步扩展到零售、物流、技术服务、健康医疗、智联云、海外等领域。更本质的区别是，JD.COM已经完成了战略变轨。
这一战略更新已经计划了很长时间。2017年，当处于一个成长的趋势，得到了很多好评的时候，有远见的刘率先提出，在未来，把过去的成绩全部归零，全面把转化为科技。
自此，这艘巨轮逐渐调转船头，不断细化技术服务能力，在从“融入”到“融合开放”的道路上一步步前行。
依托成熟的供应链管理和物流能力，2016-2019年，京东。COM的业绩费用率分别为8.03%、7.14%、6.93%、6.41%，下降趋势明显；与此同时，JD.COM零售业的营业利润率不断提高，分别为0.9%、1.4%、1.6%和2.5%。技术带来的经营效率提升，推动利润增长，在JD.COM的核心业务中得到了充分验证。
然而，JD.COM并不想独自享受这种“高效率”，而是要带动上下游产业共享供应链的价值。以京东物流为例。2019年，京东物流的国外订单收入占京东物流总收入的40%。根据整个JD.COM集团的收入结构，2019年，京东。COM的服务净收入为662亿元，占净收入的11.5%，而2016年同期，这两个数值分别为225亿元和8.6%，增长趋势明显。
这与JD.COM“基于供应链的技术和服务企业”的战略定位高度一致。JD。COM的供应链不仅是商品的供应链，也是服务的供应链，涵盖物流、保险、健康等领域。
JD.COM还将把在港上市筹集的巨额资金全部投资于科技领域。JD.COM表示，香港IPO募集的资金将用于投资基于供应链的关键技术创新，以进一步提升用户体验和提高运营效率。
JD.COM将继续投资一系列关键操作系统，进一步发展零售技术，完善个性化推荐引擎，升级数字营销解决方案；通过建立仓储自动化系统等各种内部系统，实现物流能力的数字化，开发先进的智能物流技术，投资供应链数字化产业平台；通过吸引世界一流的软件工程师、数据科学家和人工智能专家，增强R&D的整体实力。
科技资本市场的魅力无与伦比。随着JD.COM逐渐从一家零售公司转变为“基于供应链的技术和服务企业”，JD.COM未来的估值将远远超过现在。
